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Academia de deportes y actividades al aire libre, Inc. (NASDAQ:ASO) después de sus ganancias del primer trimestre recién informadas. Considerando todos los aspectos, el informe es contradictorio. Dijo que eran acciones de un comerciante. Preguntado al respecto en nuestra inversión de hoy. grupo, y revisamos la situación nuevamente. Nuestra última llamada de compra se produjo en los años 40 en noviembre de 2023. Creemos que la acción ha retrocedido lo suficiente como para considerar comprar nuevamente.
A continuación, una vez más estamos creando un nuevo negocio para obtener dinero nuevo. La empresa continúa ampliando su medidor y trabajando en el inventario mientras controla los costos. De cara al futuro, esperamos que las ventas comparables se estabilicen a partir de ahora. Calificamos a ASO como una compra, pero prepárese para contribuir como lo hacemos con nuestro servicio.
La brecha parece estar cerrándose desde $50 En esta acción, es una buena compra aquí a $53, pero es una mejor compra en los altos $40. Aquí te sugerimos una obra de teatro.
Juego recomendado para ganar dinero nuevo.
Entrada objetivo 1: $49,75-$50,00 (posición del 30%)
Entrada objetivo 2: $48,50-$48,75 (posición del 33%)
Entrada objetivo 3: $47,00-$47,25 (posición del 37%)
Objetivo a corto plazo: 56 dólares
Objetivo a medio plazo: 67 dólares.
Parada: $42
El negocio anterior es el tipo que mantenemos a nuestro servicio para nuestras jugadas de mayor convicción. Lo anterior es un ejemplo sugerido de cómo se podría considerar una empresa.
Consideraciones sobre opciones: la orientación específica está reservada para nuestros miembros, pero en términos generales, los jugadores de opciones deben considerar vender opciones de venta por una prima o definir una entrada aquí. Las llamadas también son baratas con el entorno de baja volatilidad actual.
El desempeño del primer trimestre refleja nuevamente comparaciones débiles
El trimestre que acabamos de informar no cumplió con nuestras expectativas. Aunque nos alientan las comparaciones positivas en algunas de las nuevas tiendas, todavía buscamos ser mejores, aunque todavía estamos abajo. Sin embargo, se reiteró la orientación, lo cual fue positivo. El director ejecutivo Steve Lawrence lo resumió bien en un comunicado:
Como se esperaba, nuestros resultados del primer trimestre reflejan que nuestros clientes están bajo presión en el entorno económico actual. Navegaremos el resto del año aprovechando nuestra posición como líder de valor en nuestro espacio, mientras motivamos a los consumidores a comprar mediante la introducción y expansión de productos nuevos e innovadores. Continuaremos realizando inversiones estratégicas en nuestras iniciativas de crecimiento a largo plazo. Nos complace haber impulsado una combinación positiva en nuestras nuevas tiendas y negocio omnicanal. Academy tiene los ingredientes adecuados para lograr nuestros objetivos a largo plazo: un modelo de negocio bien establecido, un equipo de liderazgo experimentado y un balance sólido.
La competencia en este espacio es dura y los consumidores están definitivamente bajo presión en este entorno macro. Verá, tenemos tasas de interés altísimas que han elevado los costos de la vivienda, incluido el alquiler. La inflación de los alimentos continúa. La deuda de los consumidores está en su punto más alto de todos los tiempos. Pagar préstamos estudiantiles. Los precios del gas son altos. Los impuestos no hacen más que aumentar. Y el valor del dólar ha caído drásticamente. Sin embargo, con sólo 18 estados con sólo 284 tiendas, hay un amplio margen para la expansión.
Además, el balance es saludable y la gestión es favorable a los accionistas, pero el trimestre fue más débil de lo esperado. A pesar de las presiones, no consideramos estos resultados como una señal de que el mercado de deportes y artículos deportivos esté en riesgo de algún modo. Akademi tiene un negocio en línea en crecimiento y llega a clientes a través de múltiples centros de distribución que opera. Pero las ventas cayeron en la línea superior, incumpliendo las estimaciones. Las ventas netas del trimestre fueron de 1.360 millones de dólares, un 1,4% menos que el año pasado en comparación con 1.380 millones de dólares. Esto se debió a una caída del 5,7% en las ventas comparables. Vale la pena señalar que las caídas son mejores que la caída del 7,3% del año pasado, pero esperamos una caída del 2-3%.
Los márgenes han estado bajo presión últimamente, pero se están estabilizando en el rango del 34,0% al 35%. Los márgenes brutos en el tercer trimestre fueron de 482,6 millones de dólares, o el 34,5% de las ventas netas totales. Esto fue inferior al 35,0% de las ventas netas en el trimestre del año anterior. Antes de impuestos, los ingresos fueron de 129,9 millones de dólares, frente a 169,9 millones de dólares. Por supuesto, esto se debe en gran medida a una caída en las ventas. Entonces, en realidad, con la línea superior caída debido a las débiles comparaciones, causadas principalmente por la incapacidad de mover los productos de caída debido a las condiciones más cálidas, todo lo relacionado con la impresión de ganancias se vio afectado.
Por acción, vimos 1,08 dólares en comparación con 1,30 dólares por acción, lo que también incumple las estimaciones. La caída de las ganancias no es crecimiento, obviamente, y esa es una de las principales razones por las que las acciones se están reajustando. Sin embargo, vemos esto como una disminución a corto plazo y el crecimiento se reanudará a medida que la empresa se expanda. Los planes para abrir 100 tiendas más en los próximos 5 años harán que la empresa crezca más del 30%. Si bien las perspectivas a corto plazo son turbias, nos gustan las perspectivas a largo plazo. Creemos que es importante señalar que la orientación se reiteró en gran medida a pesar de un trimestre más débil de lo esperado. Hubo una excepción y aumentaron las estimaciones de EPS GAAP debido a la recompra de acciones.
Para este año fiscal, las ventas netas oscilaron entre $6,07 mil millones y $6,350 mil millones. Esto se debe a la reducción de las compensaciones del 4,0% al 1,0%. Para este trimestre y dadas las presiones de los consumidores antes mencionadas, creemos que es probable que entre -2% y -3%. La empresa prevé un beneficio por acción de entre 6,05 y 7,05 dólares, frente a los 5,90 y 6,90 dólares de hace un año. Tenga en cuenta que esto no está ajustado. Ajustado, estamos viendo entre $6,50 y $7,00. A $6,75 en EPS y $50 por acción, la valoración es bastante atractiva si se considera el balance y la expansión de la huella de la tienda.
El balance es saludable. La academia tiene 378 millones de dólares en efectivo y sólo 484 millones de dólares en deuda a largo plazo. La empresa ha pagado 100 millones de dólares de deuda durante el año pasado. Es poderoso. La empresa está utilizando esa deuda para ampliar la presencia y el crecimiento de las tiendas. El flujo de caja libre ajustado sigue siendo sólido y se prevé que en el punto medio de este año alcance los 330 millones de dólares. Además, la empresa sigue recompensando a los accionistas mediante dividendos y recompras. La compañía estaba recomprando acciones ya que recompró 124 millones de dólares en acciones durante el trimestre y también pagó un dividendo de 8 millones de dólares.
Pensamientos finales
Es una acción de un comerciante. Academy Sports & Outdoors, Inc. es una empresa centrada en ayudar a los inversores a hacer más negocios y aumentar sus rendimientos. Hay valor en las acciones. Tenemos a la empresa estabilizando sus competidores, gestionando el inventario y ampliando su base de tiendas en un 30% durante los próximos años. Aunque se trata de una inversión a tanto alzado, los comerciantes astutos han hecho su vida aquí. Dado que la acción parece estar por debajo de los 50 dólares, creemos que puede crear una posición comercial para sacar provecho de un repunte durante los próximos meses. Además, obtendrá dividendos mientras espera.
